Tín hiệu tăng lãi suất của Fed trong tháng 9 tác động tới các thị trường châu Á

Các thị trường tài chính châu Á bước vào tuần giao dịch mới dự báo đầy biến động sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell. Việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ có thể khiến cho dòng vốn chảy vào các nền kinh tế mới nổi châu Á đảo chiều.

Dòng vốn chảy vào châu Á đảo chiều

Trong khi sự suy yếu của những đồng tiền và thị trường chứng khoán trong khu vực, một số chuyên gia phân tích cảnh báo rằng tồn tại những rủi ro trong dài hạn liên quan tới dòng vốn và khả năng phục hồi các loại hình tài sản rủi ro. Theo Manish Bhargava, Quản lý quỹ tại Straits Investment Holdings có trụ sở tại Singapore, nguồn vốn đầu tư chảy vào các thị trường mới nổi có thể sẽ chuyển hướng. 

Chủ tịch Fed khẳng định ông ủng hộ phương án tiếp tục thắt chặt và dự báo sắc đỏ sẽ bao trùm các thị trường châu Á. Cuộc chiến chống lạm phát là mục tiêu hàng đầu của Fed và cơ quan này sẽ làm mọi thứ có thể để dành chiến thắng. Do đó, quãng thời gian thị trường hồi phục trong mùa hè vừa qua sẽ nhanh chóng phai nhạt. Trên thực tế, diễn biến thị trường thời gian gần đây đã chứng minh điều đó. 

Grace Tam, Giám đốc tư vấn đầu tư tại BNP Paribas Wealth Management, trụ sở tại Hong Kong (Trung Quốc), nhận định hiện các dòng vốn đầu tư đang chảy vào các thị trường châu Á khi nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ thay đổi quan điểm sớm hơn dự kiến. Tuy nhiên, sau tín hiệu từ Fed, họ nhận ra rằng điều đó sẽ không sớm xảy ra. Đồng USD sẽ tiếp tục tăng giá và dòng vốn sẽ chảy khói các nền kinh tế đang phát triển này. 

Nội tệ suy yếu

Chuyên gia Sean Callow, Chiến lược gia tiền tệ cấp cao tại Westpac Banking Corp cho biết, tỷ giá USD/JPY đánh dấu rõ ràng nhất cho sự quyết tâm của Fed và con số này có thể chạm ngưỡng 140 trước kỳ họp của Ủy ban thị trường liên bang (FOMC) trong tháng 9. Bài phát biểu của ông Powell như một “liều thuốc tăng lực” đối với đồng USD vốn đang rất mạnh hơn với các đồng tiền khác. 

Chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia tạo áp lực không nhỏ lên đồng tiền nội địa của Nhật Bản. Đồng yên có thể tụt về ngưỡng 140 JPY đổi 1 USD. Đồng yên yếu là tin tích cực đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản. Nhưng đối với những nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán, họ cần phải đề phòng những rủi ro về tỷ giá. Vấn đề ở đây là chi phí phòng hộ không hề rẻ. 

Divya Devesh, Trưởng nhóm nghiên cứu tỷ giá khu vực ASEAN và Nam Á tại Standard Chartered Bank, Singapore cho hay, áp lực giảm giá của các đồng tiền châu Á có thể vẫn sẽ kéo dài. Diễn biến xấu của các loại hình tài sản rủi ro toàn cầu sẽ có tác động tiêu cực lan tỏa tới nhiều thị trường tài chính, trong đó có thị trường tiền tệ. 

Tương tự, đồng tiền của Trung Quốc và Thái Lan cũng "lao dốc" trong tỷ giá hối đoái so với đồng bạc xanh. Cụ thể, giá trị đồng nhân dân tệ cũng giảm 5,4%, baht Thái cũng mất đến 6,3% từ đầu năm đến nay.  

Tất cả đồng tiền tại các nước mới nổi ở châu Á tiếp tục có diễn biến giảm mạnh so với USD. Trong đó, đồng Won của Hàn Quốc có diễn biến giảm mạnh nhất, ở mức 11,15% kể từ đầu năm đến nay; còn đồng VND ghi nhận mức giảm thấp nhất, chỉ 2,64%. Nhiều người đã chọn mua trữ USD vì tin rằng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) chuẩn bị nâng lãi suất trong tháng 9. 

Tác động trên diện rộng 

Theo Gary Dugan, Giám đốc điều hành tại Global CIO Office, Singapore, diễn biến các thị trường tài chính châu Á trong phiên giao dịch đầu tuần 29/8 khá dữ dội tương tự như đà bán tháo mạnh đã diễn ra trên thị trường chứng khoán Mỹ vào cuối tuần trước. Mô hình tính toán của công ty này dự báo về một xu hướng giảm điểm trong ngắn hạn và rất có thể, đà hồi phục từ giữa tháng 6 sẽ hoàn toàn bị xóa sổ. 

Bài phát biểu của ông Powell giúp xóa bỏ toàn bộ những nghi ngờ về quyết tâm của cơ quan này trong cuộc chiến với lạm phát. Thị trường đang bước vào một tuần mới với các loại hình tài sản rủi ro hứng chịu áp lực giảm điểm từ phiên giao dịch cuối tuần trước. 

Trong tuần này, nhiều chuyên gia dự báo chứng khoán châu Á có thể giảm 1-1,5% ngay từ phiên giao dịch đầu tuần. Chứng khoán đại lục Trung Quốc cũng không nằm ngoài vùng ảnh hưởng từ quan điểm thắt chặt của Fed, nhưng nhóm cổ phiếu của quốc gia này niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong có sức chịu đựng tốt hơn nhờ vào những tiến triển trong quá trình đàm phán các vấn đề liên quan tới khả năng một số doanh nghiệp Trung Quốc bị hủy niêm yết tại Mỹ.